TDİ öncesi ADP bekleyişi

Piyasa katılımcıları delta varyantının şiddeti/olası ekonomik aktivite etkisi ve Fed’in para politikasına odaklanırken risk algısında iyimser kalmayı sürdürmektedir.

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

Zaman Parite Haber Beklenti Önceki  
15:15  USD  ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği (Tem)  695K  692K  
16:45 USD Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Tem)   59,8  
17:00 USD ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Tem) 60,5 60,1  
17:30 USD Ham Petrol Stokları -3,102M -4,089M  
17:30 USD Benzin Stokları -1,780M -2,253M  
Zaman Parite Haber Beklenti Önceki  
04:30 AUD Ticaret Dengesi (Haz) 10,450B 9,681B  

 

 “PİYASANIN ROTASI”

TDİ Öncesi ADP Bekleyişi…

Corona virüsünde güncel durum, vaka sayısı 199,628,538 – tedaviye pozitif cevap veren 138,463,950 – ölü sayısı 4,274,334 kişiye ulaşmıştır. 

Piyasa katılımcıları delta varyantının şiddeti/olası ekonomik aktivite etkisi ve Fed’in para politikasına odaklanırken risk algısında iyimser kalmayı sürdürmektedir. Bu noktada Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi referans olurken, 1 milyon istihdam pozitif sürprizi olup olmayacağı takip edilmektedir. Piyasa, tdi verisi ile Fed’in güçlü toparlanan ekonomiye kaşı kayıtsız mı kalacağı yoksa bu verileri dikkate alarak Jackson Hole toplantısında bir mesaj verip vermeyeceğine ilişkin ipuçları arayacaktır. Fed bu noktada net olarak güvercin dururken, piyasa tekrar şahin Fed algısına geçmek için tetikleyici arayışını sürdürmektedir. Piyasa aslında aşırı güvercin olmadığını ABD 10 yıllık hareketinde 200 günlük altında kalıcılık ve endekslerde yeni rekorların güncellenmemesi ile net olarak göstermektedir.

Bugün günlerden ADP özel sektör istihdam verisi olacaktır. ADP için 695K pozitif beklentisi etkin olmaktadır.

Fed’in güvercin duruşu ile göreceli zayıf $ teması etkin olurken, piyasa tdi verisi bekleyişini sürdürmektedir. Her ne kadar kısa dönemin haber akışı olmasa bile Fed Başkanı Powell’ın Şubat 2022’de görev süresinin bitişi sonrasında yerine gelecek adayın veya kendisinin ikinci tur devam edip etmeyeceği zayıf olarak algı ve fiyatlamalara dâhil olmaktadır. Biden’in pandemi sonrası vermek zorunda kalacağı en önemli karar olarak yer alacaktır. İzlemeye devam edelim bakalım Biden herhangi bir sinyal verecek mi?

Hazine Bakanı Yellen, Biden’in ekonomik paketine destek vermeye devam ederken, ABD’nin ekonomik gücünün korunacağını vurgulamıştır.

Avrupa endekslerinde genel algı pozitif olurken, Euro Stoxx 50 endeksi %0,7 yükselirken, teknoloji ve turizm hisseleri etkin rol oynamaktadır.

Tesla, Model 3 fiyatında $5K artışa giderken, analistlerin Tesla için 12 aylık hedef fiyatında $655 seviyesi yer almaktadır. Fakat bireysel olarak analistler son güncellemelerde $900 ve üzeri hedef fiyatlar yer almaktadır. Fiyatlama için piyasa katılımcıları 50 günlük ortalama $643 seviyesini referans almaktadır.


Kaynak: Bloomberg

Benzer şekilde Türkiye’nin yurt dışında amiral gemilerinden biri olan D Market Electronic (HEPS)  hisse senedi için analistler 12 aylık dönemde $18.38 hedef fiyat vermektedir.

Türk varlıklarında negatif enflasyon şoku sonrasında TCMB’nin geçici enflasyon teması satın alınmaya devam ederken, TRY tarafında değerlenme şimdilik son bulmuştur. USDTRY paritesi 8.45 seviyesine yakın hareket etmektedir. TCMB’nin 12 Ağustos toplantısında vereceği mesajlar önemli olacakken, GCM Yatırım Araştırma olarak Ağustos toplantısında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz.

Bu noktada sepet kur (yarım $ + yarım €) için 100 günlük ortalama 9.2249 referans olurken, altında kalıcılık henüz etkin olmamıştır. Türk varlıklarında algı iyileşmesi için sepet kur gürültüden daha az etkilenen fiyat yansıttığından bu tarafa odaklanmak daha anlamlı olabilir. Ayrıca 5 yıllık CDS 400 altında olsa bile geri çekilmeler sınırlı kalarak 370 -380 bölgesinde sınırlanmaktadır.

 

Hafta boyunca takip edilecek başlıklar;

  • İngiltere Merkez Bankası faiz kararı: BoE faiz kararını 5 Ağustos Perşembe günü saat 14.00’te açıklayacaktır. %0.10 seviyesinden olan faiz oranında ve 875 milyar pound tutarında olan varlık alımında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz.

Fiyatlama reaksiyonları;

  • S&P500 endeksi 4413 seviyesinde fiyatlanmaktadır. 
  • Dolar temasında  (klasik $ endeksi) 92.11 seviyesinde hareket etmektedir.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,1805 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3697 seviyesinde bulunmaktadır.
  • EURUSD paritesi 1.1855 seviyesinde bulunmaktadır.
  • Altın $1814 ile $1800 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir. 
  • Gümüş $25.68 seviyesi ile $25 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir. 
  • Altın / gümüş rasyosu 70.62 seviyesinde bulunmaktadır.
  • USDTRY paritesi 8.4531 seviyesi ile 8.50 seviyesi altında hareket etmektedir.
  • Türkiye 5 yıllık CDS 382.81 ile 400 seviyesi altında hareket etmektedir.

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Okunma